3月新發(fā)按揭利率快速下行，終結(jié)與企業(yè)貸款利率近5年倒掛局面，有何影響？市場(chǎng)觀點(diǎn)并不一致
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財(cái)聯(lián)社4月15日訊（記者 梁柯志）最新官方數(shù)據(jù)顯示，今年在央行降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，并引導(dǎo)5年期以上LPR下降0.25個(gè)百分點(diǎn)，帶動(dòng)按揭貸款實(shí)際利率下行等措施的綜合影響下，近五年來按揭貸款利率與企業(yè)貸款利率之間的倒掛局面終于宣告結(jié)束。上周五，央行公布3月份及一季度金融數(shù)據(jù)。值得關(guān)注的是，央行提供的數(shù)據(jù)顯示，3月份新發(fā)企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.75%，比上月低1個(gè)基點(diǎn)，比上年同期低22個(gè)基點(diǎn)；3月份新發(fā)個(gè)人住房貸款利率為3.71%，比上月低15個(gè)基點(diǎn)，比去年同期低46個(gè)基點(diǎn)。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道梳理的歷史數(shù)據(jù)顯示，自2019年6月公布該項(xiàng)數(shù)據(jù)以來，個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率一直高于企業(yè)貸款加權(quán)平均利率。房貸環(huán)比有所改善，需求依然待振央行數(shù)據(jù)顯示，盡管新發(fā)按揭利率當(dāng)月已經(jīng)低于企業(yè)貸款利率，但3月居民短貸、中長(zhǎng)貸分別增長(zhǎng)4908和4516億元，分別同比下降1186和1832億。但從環(huán)比來看，3月份的按揭貸款卻在逐步好轉(zhuǎn)。3月住戶貸款增加9406億元，同比少增3041億元，但是環(huán)比大幅多增1.53萬億元，3月房貸環(huán)比分別增加9776、5554億元，顯示春節(jié)以來的樓市政策發(fā)揮作用。4月13日，民生銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬發(fā)布觀點(diǎn)認(rèn)為，3月新發(fā)個(gè)人住房貸款利率降至3.71%，比上月低15個(gè)基點(diǎn)，比去年同期低46個(gè)基點(diǎn)。貸款利率的持續(xù)下行，使得企業(yè)居民利息負(fù)擔(dān)進(jìn)一步減輕，既激發(fā)了企業(yè)居民信貸需求，也有利于維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。4月15日，兩位券商銀行業(yè)首席分析師對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，從銀行經(jīng)營(yíng)的角度來看，企業(yè)貸款利率與按揭利率孰高孰低并無直接影響。不過在部分市場(chǎng)人士看來，房貸利率的走勢(shì)依然會(huì)成為當(dāng)前影響購(gòu)房意愿的一個(gè)因素。4月15日，中原地產(chǎn)廣州某區(qū)域總監(jiān)對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，去年以來的放松限購(gòu)政策，對(duì)二手市場(chǎng)交易有一定提升，現(xiàn)在市場(chǎng)觀望情緒依然沒有散去；一手二手交易主要集中在核心區(qū)域、商圈周圍。購(gòu)房者對(duì)負(fù)債能力和房?jī)r(jià)下跌均有擔(dān)心，總體上，市場(chǎng)感覺不是太好。當(dāng)前格局能否維持尚未知，但市場(chǎng)預(yù)計(jì)4月LPR暫不變3月份按揭貸款利率低于企業(yè)貸款的狀況，未來能否維持下去？目前市場(chǎng)觀點(diǎn)并不一致。其中一個(gè)重要因素，則顯然是LPR利率未來會(huì)以何種節(jié)奏下行。中泰證券數(shù)據(jù)顯示，10大和30大城市商品房3月成交面積分別為14.90和28.41萬平方米，均低于往年同期水平，甚至低于2020年疫情期間。而4月上半月10大和30大城市商品房成交面積分別為11.01和30.07萬平方米，仍低于去年同期，樓市的復(fù)蘇還需進(jìn)一步觀察。4月15日，央行開展20億元公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作和1000億元中期借貸便利（MLF）操作，利率不變。東方金誠(chéng)王青認(rèn)為，4月MLF操作利率不變符合市場(chǎng)普遍預(yù)期，主要源于2月全面降準(zhǔn)落地、5年期以上LPR報(bào)價(jià)大幅下調(diào)，以及一季度經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升向上態(tài)勢(shì)背景下，當(dāng)前實(shí)施政策性降息的迫切性不高。一般來說，LPR以MLF利率為錨，MLF下調(diào)隨后LPR也會(huì)下調(diào)。因此，在MLF沒有變動(dòng)的背景下，預(yù)計(jì)4月LPR或仍“按兵不動(dòng)”。對(duì)于樓市后續(xù)來看，溫彬判斷，隨著房地產(chǎn)供需兩端政策持續(xù)優(yōu)化調(diào)整，購(gòu)房者置業(yè)意愿或?qū)⒂瓉頊睾托迯?fù)，疊加“白名單”項(xiàng)目融資支持持續(xù)落地，項(xiàng)目建設(shè)推進(jìn)也有利于提振市場(chǎng)信心，進(jìn)而帶動(dòng)新房銷售邊際好轉(zhuǎn)。但是溫彬認(rèn)為房貸回升會(huì)是一個(gè)長(zhǎng)期過程，在他看來，居民端信用的持續(xù)修復(fù)仍主要由就業(yè)、收入等長(zhǎng)期變量影響，退一步來說，即便居民收入預(yù)期尚待改善、資產(chǎn)端投資回報(bào)率下行等背景下，早償率或仍在高位。
