看不到一點(diǎn)樂觀的跡象，就是投資股市最好的跡象
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編輯 : 大寶
發(fā)布 : 09-09
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唐太宗說：“以史為鏡，可以知興替。”興替？按現(xiàn)在的流行的說法不就是“周期”么？在今天股市無比黯淡的時刻，想講幾個我從業(yè)這么多年聽過和看過的小故事。故事一2001到2005年那一輪熊市真的太長太長了。到2005年的時候，深圳好多券商營業(yè)部都快活不下去了。有些券商營業(yè)部的負(fù)責(zé)人找到一些私募大戶推廣“傭金包年”：只要交幾千塊、一萬塊年費(fèi)，不管你多少資金量，都可以隨便交易。只因?yàn)楫?dāng)時好多營業(yè)部連工資都發(fā)不出來了，勉強(qiáng)發(fā)得出工資的，也就發(fā)得了3、5百底薪。如果哪個大戶愿意掏幾千塊、一萬塊，可以營業(yè)部緩一緩燃眉之急。我從業(yè)近16年，哪怕現(xiàn)在的傭金價格戰(zhàn)打得如此激烈，再也沒見過當(dāng)年這么低的傭金。當(dāng)時的媒體面對低迷到極點(diǎn)的股市發(fā)出天問：中國股市已然倒塌，如何重來？那個時候，營業(yè)部基本上沒有男員工了。因?yàn)?、5百塊的工資根本不夠深圳男人養(yǎng)家糊口，女員工至少還可以靠男朋友（老公）……但是，沒想到2005年之后，A股走出了驚天動地的超級大牛市，上證指數(shù)暴漲500%。當(dāng)時留在營業(yè)部挺過最黑暗時刻的女員工們，一下“翻身農(nóng)奴把歌唱”，月薪10萬、甚至幾十萬的人比比皆是——好多人幾個月的工資就能在深圳全款買一套房。故事二2005-2007年那一輪牛市太猛太猛了。2007年的時候，股市已經(jīng)很高了，但是沒有人覺得不合理。大家甚至認(rèn)為，2007年只是中國股市“黃金十年”的起點(diǎn)而已，哪里會想到16年之后的今天大盤還在3000點(diǎn)？當(dāng)時這種非理性并只在散戶中間，華爾街歸來的投資人、經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫元凱寫下《牛市一萬點(diǎn)》，海通證券的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超寫下了這輩子最想撕毀的一份研報《大鵬一日同風(fēng)起》，他用了100頁的超長證據(jù)和翔實(shí)的數(shù)據(jù)，想表達(dá)的是省略的后半句“扶搖直上九萬里”，意思是股市破10000點(diǎn)指日可待。在這樣的氛圍下股市越來越瘋狂。2007年11月，頭頂“亞洲最賺錢公司”頭銜的中國石油回歸A股，市值被暴炒到7萬億，按當(dāng)時的匯率折合1.1萬億美元，成為全球市值最高的企業(yè)，也史上第一家市值過萬億美元的公司。而直到11年之后的2018年8月2日，蘋果公司才成為第二家市值過萬億美元的公司。之后的故事大家都聽說了，2008年次貸危機(jī)襲擊全球，中國股市也未能幸免于難，上證指數(shù)最高跌了70%多，跌幅超過90%的個股遍地都是。甚于中國石油，現(xiàn)在較回歸A股當(dāng)天還跌了80%多。故事三2008年10月，股市在“四萬億”的刺激下開始暴力反彈，水泥、有色、煤炭、石化等周期行業(yè)漲幅一馬當(dāng)先，相比之下消費(fèi)板塊一團(tuán)死水。11月中旬時，有位悲觀至極的消費(fèi)行業(yè)研究員在網(wǎng)上發(fā)帖稱“感覺消費(fèi)行業(yè)沒有前途”、“石化行業(yè)比較容易”。但是，15過去了，申萬消費(fèi)行業(yè)指數(shù)最高漲了近10倍，而石油石化行業(yè)才漲了10%幾。故事四2015年，中國股市又迎來一次驚天大牛市，很多個股的表現(xiàn)似乎不遜色于07年那輪大牛市，證券營業(yè)廳里彌漫著歡樂祥和的氣氛。那年的6月11日，北京國聯(lián)證券首體營業(yè)廳迎來8個穿著校服的學(xué)生。他們都是才高考完的學(xué)生，想趁股市熱乎勁兒賺筆錢。去證券公司開戶之前，他們模擬盤上練習(xí)過一段時間，據(jù)說收益不菲。所以，幾個人湊了10萬塊入市，并認(rèn)為自己能在那輪牛市中賺到100萬。這件事兒讓我至今難忘的原因是，這些學(xué)生開始是6月11日，媒體報道出來是6月12日。而6月12日，恰好是那一輪大牛市的最高點(diǎn)，并在后面的熊市中以極其慘烈的方式暴跌。如今8年過去了，不知道這幾個高中生后面的收益如何。故事五2021年4月，一張大媽炒股的圖片刷屏社交網(wǎng)絡(luò)。圖片信息稱大連有一大媽2008年買入五萬元的長春高新，然后忘了。等到2021年去銷戶發(fā)現(xiàn)居然有500多萬了。老太太受到刺激，站不穩(wěn)了。這個故事讓我覺得值得一提的原因是：2021年 4月23號媒體發(fā)出這篇報道之后，長春高新5月份就見頂了，隨后開始了長達(dá)兩年的下跌，到現(xiàn)在已經(jīng)跌了70%多。不是說股市里賺不到錢。但是如果發(fā)財(cái)?shù)墓适绿貏e多，尤其是賺大錢的人特別多的時候，往往就是股市的高點(diǎn)了。反之，如果大家都是虧錢的，甚至知名的投資人、基金經(jīng)理、外資……都是虧錢的時候，是不是就是股市的低點(diǎn)了？故事六2020年，新冠疫情大爆發(fā)。從1月23日起，武漢等多個城市相續(xù)“封城”，市場陷入一片恐慌。由于此前也沒有遇到過類似的危機(jī)，監(jiān)管層甚至將A股開市交易時間延遲1天，由2020年1月31日（正月初七）改為2月3日（星期一），以便緩解大家不安的情緒。但是經(jīng)過春節(jié)期間各種傳聞的不斷發(fā)酵，空前悲觀的情緒蔓延到全國每一個角落。當(dāng)時有媒體作過一個調(diào)查，參與調(diào)查的人普通預(yù)測第二天股市開盤會低開7%以上。而實(shí)際情況遠(yuǎn)比預(yù)期殘酷：上證指數(shù)直接低開8.73%，3000個股開盤跌停。在之后一個多月的時間里，悲觀的情緒始終環(huán)繞在大家周圍，股市也一度創(chuàng)出新低。不過，事后回看當(dāng)時的股市，疫情沖擊帶來的是極好的買點(diǎn)。此后在各種疫情防控措施和經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃作用下，股市一路上揚(yáng)，滬深300指數(shù)甚至一度超越了2015和2007兩輪超級大牛市的高點(diǎn)：總結(jié)一下我2007年入行之時，帶我的師傅曾給我說“所有行業(yè)都是周期性行業(yè)，只是大家的波長和波幅不同。而投資的要義是，等市場低迷時買入，亢奮時賣出。”上面幾個故事講的都是：大家賺錢的時候入場，最后肯定死得很慘；但是當(dāng)所有人都虧錢、大家一片悲觀的時候入場，賺錢的概率就大了很多。我上一篇文章《利好一個接一個 為什么股市就是漲不起來？》發(fā)出之后，某平臺幾百條評論都是罵我的，說明現(xiàn)在真是抄底的時候了?？床坏揭稽c(diǎn)樂觀的跡象，就是投資股市最好的跡象。
